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今年以來(lái)，IPO、并購(gòu)重組等市場(chǎng)回暖。在此背景之下，券商投行業(yè)績(jī)也同比呈現(xiàn)增勢(shì)。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年前三季度，44家有可比數(shù)據(jù)的上市券商，合計(jì)實(shí)現(xiàn)投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入252.94億元，同比增長(zhǎng)22.94%。逾六成券商的投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比增長(zhǎng)。其中，頭部券商的投行收入增勢(shì)較佳；而中小券商則呈現(xiàn)分化狀態(tài)，有些投行收入增長(zhǎng)強(qiáng)勁，有些的投行收入則大幅縮水。

【資料圖】

IPO是支撐券商投行業(yè)績(jī)的核心支柱之一。今年以來(lái)，IPO市場(chǎng)相較去年回暖明顯，新增受理了197單IPO申請(qǐng)，大幅超過(guò)去年全年的77單。今年新增受理項(xiàng)目中，逾六成申報(bào)在北交所上市。

目前有274單IPO項(xiàng)目處于審核狀態(tài)，中信證券(600030.SH)保薦的IPO項(xiàng)目最多，中信建投(601066.SH)手中在審項(xiàng)目數(shù)量位居第二，申萬(wàn)宏源承銷(xiāo)保薦則以保薦北交所項(xiàng)目較多而位居前列。除了國(guó)投證券外，其余保薦IPO項(xiàng)目超過(guò)10單的券商，保薦的項(xiàng)目多申請(qǐng)?jiān)跍罱灰姿鲜小?/p>

前三季度投行業(yè)務(wù)回暖

券商投行業(yè)務(wù)主要業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)因素包括股票、債券及并購(gòu)業(yè)務(wù)的承銷(xiāo)保薦費(fèi)及財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi)等。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，今年以來(lái)，境內(nèi)市場(chǎng)股權(quán)融資9616.17億元，同比增長(zhǎng)342.31%。其中，今年以來(lái)上市了90只新股，同比增長(zhǎng)12.50%，IPO融資916.90億元，同比增長(zhǎng)73.54%。

近年來(lái)并購(gòu)重組也持續(xù)活躍，Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)至11月6日，已完成的并購(gòu)重組有67單，涉及的交易金額達(dá)到6193.71億元；去年同期，已完成的并購(gòu)重組有29單，涉及的交易金額為589.55億元。相較而言，今年落地的并購(gòu)重組數(shù)量和交易金額均大幅增加。

在此背景之下，今年前三季度，44家有可比數(shù)據(jù)的上市券商，合計(jì)實(shí)現(xiàn)投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入252.94億元，相較2024年前三季度的205.75億元增長(zhǎng)22.94%。其中，27家券商實(shí)現(xiàn)增收，占比逾六成。

根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，有6家頭部券商的投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入超過(guò)10億元。中信證券以36.89億元位居首位，中金公司(601995.SH)、國(guó)泰海通(601211.SH)的這一收入均超過(guò)20億元，華泰證券(601688.SH)、中信建投、東方證券(600958.SH)的投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入在11億元～20億元之間。

這6家券商的投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比均實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)，增幅在23%～47%之間，其中中金公司、國(guó)泰海通、華泰證券、東方證券的同比增幅超過(guò)40%。

在今年上市的90家上市公司中，上述券商保薦和承銷(xiāo)的數(shù)量也相對(duì)較多。其中，中信證券獨(dú)立保薦的IPO數(shù)量最多，有10家；國(guó)泰海通、華泰聯(lián)合證券、中信建投獨(dú)立保薦的IPO數(shù)量分別為8家、7家、7家。承銷(xiāo)方面，華泰聯(lián)合證券、中信建投、中信證券獨(dú)立作為主承銷(xiāo)商的項(xiàng)目均為7家，國(guó)泰海通獨(dú)立承銷(xiāo)了6家。這些券商還聯(lián)合保薦和承銷(xiāo)了一些IPO項(xiàng)目。

再?gòu)那叭径热掏顿Y銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比增幅情況來(lái)看，華安證券(600909.SH)、國(guó)聯(lián)民生(601456.SH)、西南證券(600369.SH)的同比增幅位居前三位，均超過(guò)120%。另外，西部證券(002673.SZ)、國(guó)海證券(000750.SZ)、國(guó)元證券(000728.SZ)的投資銀行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比增幅超過(guò)50%。

在部分中小券商“彎道超車(chē)”的同時(shí)，還有一些中小券商投行收入出現(xiàn)大幅下滑。中原證券(601375.SH)、太平洋(601099.SH)、紅塔證券(601236.SH)、華西證券(002926.SZ)不僅投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入規(guī)模較小(均低于1億元)，同比降幅也均居前。其中中原證券、太平洋投行業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入同比下滑超60%。

274單在審IPO項(xiàng)目中，頭部券商“存貨”更多

除了已上市的IPO項(xiàng)目外，在審的擬IPO企業(yè)主要分布在哪些券商手中？

今年以來(lái)，IPO市場(chǎng)相較去年大幅回暖。截至11月6日，今年新增受理了197單IPO申請(qǐng)，其中上交所受理41單、深交所受理了34單，北交所受理了122單。而去年全年僅受理了77單。

今年受理的IPO申請(qǐng)，有177單是在上半年受理的。下半年以來(lái)受理的20單IPO申請(qǐng)，多數(shù)來(lái)自上交所，新增受理了11單IPO申請(qǐng)，尤以科創(chuàng)板的IPO申請(qǐng)為主(有8單)，另有2單來(lái)自深交所創(chuàng)業(yè)板，7單來(lái)自北交所。

另外一個(gè)現(xiàn)象是相較以往，今年擬IPO企業(yè)撤單或者被終止審核的情況減少。

根據(jù)滬深北交易所披露的IPO信息統(tǒng)計(jì)，截至11月6日，有274家擬IPO企業(yè)處于審核狀態(tài)，其中，9家處于已受理狀態(tài)，129家處于已問(wèn)詢(xún)階段，114家中止審核，7家已過(guò)會(huì)，15家提交注冊(cè)。

這274家擬IPO企業(yè)，北交所是貢獻(xiàn)主力，有170家申報(bào)在北交所上市，占比62%。

那么，這些在審企業(yè)主要由哪些券商保薦？據(jù)統(tǒng)計(jì)，中信證券保薦的IPO項(xiàng)目最多，達(dá)到24單(其中聯(lián)合保薦了1單)。這24單IPO項(xiàng)目，主要來(lái)自滬深交易所，有20單(主板8單、科創(chuàng)板7單、創(chuàng)業(yè)板5單)，僅4單來(lái)自北交所。

手中在審項(xiàng)目第二多的是中信建投，共保薦了19單項(xiàng)目。這些項(xiàng)目中多為北交所的項(xiàng)目，達(dá)到13單；其余的6單項(xiàng)目中，4單來(lái)自科創(chuàng)板、1單來(lái)自創(chuàng)業(yè)板、1單來(lái)自主板。

再是申萬(wàn)宏源證券承銷(xiāo)保薦有限責(zé)任公司保薦的項(xiàng)目較多，有17單。這些項(xiàng)目中，僅1單申報(bào)主板，16單來(lái)自北交所。

另外，還有4家券商保薦的項(xiàng)目超過(guò)10單。其中中金公司保薦了17單(其中1單為聯(lián)合保薦)，國(guó)泰海通也保薦了17單(其中2單為聯(lián)合保薦)，國(guó)投證券也保薦了15單，華泰聯(lián)合則保薦了13單。

中金公司保薦的IPO項(xiàng)目也多來(lái)自滬深交易所(15單)，僅2單來(lái)自北交所；國(guó)泰海通保薦的17單IPO項(xiàng)目，15均來(lái)自滬深交易所，2單來(lái)自北交所；國(guó)投證券今年保薦的2單項(xiàng)目分別來(lái)自科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板，曾為安信證券時(shí)保薦的13單項(xiàng)目均來(lái)自北交所；華泰聯(lián)合保薦的項(xiàng)目中12單來(lái)自滬深交易所，僅1單來(lái)自北交所。